Əsas Fərq – Güzəştli Yerləşdirmə və Şəxsi Yerləşdirmə
Güzəştli yerləşdirmə və özəl yerləşdirmə həm özəl, həm də dövlət şirkətləri tərəfindən tətbiq oluna bilən qiymətli kağızların buraxılmasının iki əsas üsuludur. Güzəştli yerləşdirmə ilə özəl yerləşdirmə arasındakı əsas fərq, onlara təklif olunan investorlar qrupudur. İstənilən investor güzəştli payla təklif olunan səhmlərə abunə ola bilər, çünki səhmlər imtiyaz əsasında bölüşdürülür, halbuki yalnız seçilmiş səhmdarlar qiymətli kağızları özəl yerləşdirmədə almaq hüququna malikdirlər.
Güzəştli pay nədir?
Bu, şirkət tərəfindən hər hansı seçilmiş şəxsə və ya şəxslər qrupuna güzəştli əsaslarla səhmlərin və ya digər qiymətli kağızların buraxılışıdır. Bu, investorun birjadan istədiyi şirkətin qiymətli kağızlarını almasına bənzəyir.
Güzəştli paylara aşağıdakı səhm emissiyaları vasitəsilə buraxılmış səhmlər və qiymətli kağızlar daxil deyil, çünki onlarla bağlı tərəflər çox vaxt buraxılış növünə əsasən qərarlaşdırılır.
İlkin İctimai Təklif (İPO)
İPO, şirkətin səhmlərini ilk dəfə birjada listinq edərək ictimai investorlara təklif etməsidir. Şirkət bu şəkildə artan maliyyə məbləğlərini artırmaq üçün daha geniş imkanlara çıxış əldə edə bilər.
Hüquqlar Məsələ
Şirkət yeni investorlar əvəzinə mövcud səhmdarlara səhmlər buraxdıqda, buna hüquq emissiyası deyilir. Səhmlər mövcud səhmlərə əsasən bölüşdürülür və səhmdarların buraxılışa abunə olmasına stimul yaratmaq üçün səhmlər çox vaxt bazar qiymətinə endirimli qiymətə təklif olunur.
İşçi Paylaşımı Seçim Sxemi (ESOP)
Bu, mövcud işçilərə gələcəkdə nə vaxtsa müəyyən bir qiymətə müəyyən sayda səhm almaq imkanı verir. EPOS-un məqsədi işçilərin məqsədlərini şirkətin məqsədlərinə uyğunlaşdırmaqla məqsəd uyğunluğuna nail olmaqdır.
İşçilərin Pay Alış Sxemi (ESPP)
ESPP şirkətin səhmlərini müəyyən vaxt ərzində adətən təklif qiyməti kimi adlandırılan müəyyən qiymətə almaq seçimini təklif edir. ESPP ESOP ilə oxşar məqsədə xidmət etmək üçün nəzərdə tutulub.
Bonus Paylaşımlar
Bonus buraxılışı (skript buraxılışı da adlanır) mövcud səhmdarlara əlavə səhmlərin buraxılmasına aiddir. Bu, mövcud səhmlərə mütənasib olaraq həyata keçirilir. Səhmlərin likvidliyi səhm qiymətinin aşağı düşməsi səbəbindən yaxşılaşır.
Sweat Səhmlərinin Buraxılışı
Bunlar şirkətə müsbət töhfələrinə görə işçilər və direktorlar üçün buraxılmış səhmlərdir. Səhmlərin buraxılması xüsusi qərar qəbul edilməklə həyata keçirilir. Səhmlərin buraxılmasından sonra onlar 3 il müddətinə başqasına verilməyəcək.
İctimai Şirkətlər tərəfindən Güzəştli Paylanma
Güzəştli bölgülər həm özəl, həm də dövlət şirkətləri tərəfindən edilə bilsə də, dövlət şirkətləri üçün daha yüksək qaydalar və qaydalar tətbiq edilir. Bu təlimatlar Qiymətli Kağızlar və Birjalar Şurası tərəfindən təqdim edilir və tənzimlənir. Açıq şirkətlərdə güzəştli paylar olduqda aşağıdakılara xüsusi diqqət yetirilir.
- Məsələnin qiyməti
- Varrantlardan irəli gələn səhmlərin qiyməti
- Dönüşüm üzrə səhmlərin qiyməti
Şəxsi Yerləşdirmə nədir?
Özəl yerləşdirmə şirkət tərəfindən seçilmiş investorlar qrupuna qiymətli kağızların təklifinə aiddir. IPO vasitəsilə maliyyənin artırılması çox baha başa gələ bilər və vaxt apara bilər; Bunun qarşısını şəxsi yerləşdirmə ilə almaq olar, beləliklə, bu strategiyaya bir çox kiçik miqyaslı müəssisələr üstünlük verir. Bu strategiya şirkətə özəl olaraq seçilmiş investorlar qrupuna qiymətli kağızlar satmağa imkan verir. Bundan əlavə, sənədləşdirmə növləri və hüquqi nəticələr daha az mürəkkəbdir və qənaətlə həyata keçirilə bilər.
Şirkət bir maliyyə ili ərzində maksimum 50 investor üçün özəl yerləşdirmə təklifi verə bilər. Adətən özəl yerləşdirmə məsələlərində iştirak edən investorlar ya banklar və digər maliyyə institutları kimi institusional investorlar (böyük miqyaslı investorlar) və ya yüksək xalis dəyəri olan şəxslərdir. Fərdi investorun özəl yerləşdirmə təklifində iştirak etməsi üçün o, Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyasının (SEC) qaydalarına uyğun olaraq akkreditə olunmuş investor olmalıdır.
Şəxsi yerləşdirmə təkliflərinin iki əsas növü var,
- Səhmlərin Şəxsi Yerləşdirməsi (adi səhm qiymətli kağızlar kimi təklif olunur)
- Borc Özəl Yerləşdirmə (istiqrazlar qiymətli kağızlar kimi təklif olunur)
Güzəştli Bölmə ilə Şəxsi Yerləşdirmə arasındakı fərq nədir?
Güzəştli Yerləşdirmə vs Şəxsi Yerləşdirmə |
|
| Güzəştli paylama şirkət tərəfindən hər hansı seçilmiş şəxsə və ya şəxslər qrupuna güzəştli əsaslarla səhmlərin və ya digər qiymətli kağızların buraxılmasıdır. | Özəl yerləşdirmə şirkət tərəfindən seçilmiş investorlar qrupuna qiymətli kağızların təklifinə aiddir. |
| Təhlükəsizlik | |
| Qiymətli kağızlar şirkətdə pay əldə etmək istəyən hər bir investora təklif olunur. | Qiymətli kağızlar şirkətin qərarı ilə seçilmiş investorlar qrupuna verilir. |
| İdarəetmə | |
| Güzəştli paylama 2013-cü il Şirkətlər Qanununun 62(1) (c) Bölməsinin müddəaları ilə tənzimlənir | Şəxsi Yerləşdirmə 2013-cü il Şirkətlər Qanununun 42-ci Bölməsinin müddəaları ilə tənzimlənir. |
| Birlik Nizamnaməsi (AOA) vasitəsilə icazə | |
| AOA vasitəsilə avtorizasiya tələb olunur | Birlik Nizamnaməsi vasitəsilə icazə tələb olunmur |
| Vaxt Dövrü | |
| Səhmlər vəsaitin alındığı tarixdən etibarən 2 ay müddətində bölüşdürülməlidir. | Bölgə 12 ay ərzində həyata keçirilməli, ardınca xüsusi qərar qəbul edilməlidir. Bununla belə, siyahıya alınmış şirkətlər üçün xüsusi müddət çox azdır. (15 gün) |
