Fyuçers vs Swaplar
Törəmə alətlər dəyəri əsas aktivin dəyərindən və ya indeksin dəyərindən asılı olan maliyyə alətləridir. Törəmə alətlər risklərin idarə edilməsi, hedcinq, spekulyasiya, portfelin idarə edilməsi və arbitraj imkanları daxil olmaqla bir sıra məqsədlər üçün istifadə olunur. İki belə ümumi müzakirə edilən törəmələr svoplar və fyuçerslərdir. Swaplar və fyuçerslər bir-birindən olduqca fərqlidir və bir sıra müxtəlif ssenarilərdə istifadə olunur. Aşağıdakı məqalədə hər bir törəmə növü üzrə aydın izahat təqdim edilir və hər birinin bir-birindən necə oxşar və fərqli olduğunu göstərir.
Dəyişin
Swap gələcəkdə müəyyən edilmiş tarixdə pul vəsaitlərinin hərəkətini dəyişdirməyə razı olan iki tərəf arasında bağlanmış müqavilədir. İnvestorlar, ümumiyyətlə, aktivi ləğv etmədən aktivlərin saxlanma mövqelərini dəyişdirmək üçün svoplardan istifadə edirlər. Məsələn, firmada riskli səhmlərə sahib olan investor, riskli səhmləri satmadan dividend gəlirlərini daha aşağı riskli sabit gəlir axını ilə mübadilə edə bilər. Swapların iki ümumi növü var; valyuta svopları və faiz dərəcəsi svopları.
Faiz mübadiləsi iki tərəf arasında faiz dərəcəsi ödənişlərini mübadilə etməyə imkan verən müqavilədir. Ümumi faiz dərəcəsi svopu, sabit faiz dərəcəsi ilə kreditin faiz ödənişlərinin dəyişkən faizli kreditin ödənişləri ilə dəyişdirildiyi sabit üzən svopdur. Valyuta svopu iki tərəf müxtəlif valyutalarda ifadə olunan pul vəsaitlərinin hərəkətini mübadilə etdikdə baş verir.
Gələcək
Fyuçers müqaviləsi alıcını əvvəlcədən müəyyən edilmiş tarixdə təhvil veriləcək konkret qiymətə konkret aktivi almağa, satıcıya isə satmağa məcbur edir. Alınan və satılan aktivlər fiziki əmtəə və ya maliyyə alətləri ola bilər. Fyuçers müqavilələri standartlaşdırılıb ki, onlar birjada alınsın. Fyuçers müqavilələri əməliyyatın hər iki tərəfdən tamamlanmasına zəmanət verən klirinq evindən keçdiyi üçün defolt ehtimalı çox aşağıdır. Fyuçers müqavilələri gündəlik olaraq bazara çıxarılır, yəni hesablaşma gündəlik aparılır və marja tələbdən aşağı olarsa, hesabı tələb olunan marjaya qaytarmaq üçün marja çağırışı edilir. Fyuçers müqavilələri fiziki çatdırılma yolu ilə və ya nağd ödənişlə həyata keçirilə bilər.
Fyuçerslər, ümumiyyətlə, mənfəət əldə etmək məqsədi ilə risklərin hedcinqi və qiymət hərəkətlərinin spekulyasiyası üçün istifadə olunur. Böyük şirkətlər qiymət dəyişkənliyi riskindən hedcinq etmək üçün fyuçersdən, treyderlər isə gəlir əldə etmək məqsədi ilə qiymət hərəkətlərini spekulyasiya etmək üçün fyuçersdən istifadə edirlər.
Swap vs Future
Swaplar və fyuçerslər həm törəmələrdir, həm də öz dəyərini bir sıra əsas aktivlərdən əldə edən xüsusi növ maliyyə alətləridir. Fyuçers müqaviləsi birja ticarətidir və buna görə də standartlaşdırılmış müqavilələrdir, halbuki svoplar ümumiyyətlə birjada (OTC) olur ki, bu da onların xüsusi tələblərə uyğun hazırlana bilməsi deməkdir. İkisi arasındakı digər əsas fərq odur ki, fyuçers marjanın saxlanmasını tələb edir, marja tələbdən aşağı düşdüyü halda treyderin marja çağırışlarına məruz qalma ehtimalı var. Mübadilələrin üstünlüyü ondan ibarətdir ki, heç bir marja zəngləri yoxdur.
Xülasə:
Swap və Gələcək Arasındakı Fərq
• Swaplar və fyuçerslər həm törəmələrdir, həm də öz dəyərini bir sıra əsas aktivlərdən əldə edən xüsusi maliyyə alətləri növləridir.
• Mübadilə gələcəkdə müəyyən edilmiş tarixdə pul vəsaitlərinin hərəkətini dəyişdirməyə razı olan iki tərəf arasında bağlanmış müqavilədir.
• Fyuçers müqaviləsi alıcını əvvəlcədən müəyyən edilmiş tarixdə çatdırılmalı olan xüsusi qiymətə müəyyən aktivi almağa, satıcıya isə satmağa borcludur.
• Fyuçers müqaviləsi birja ticarətidir və buna görə də standartlaşdırılmış müqavilələrdir, halbuki svoplar ümumiyyətlə birjadan yuxarıdır (OTC); onlar xüsusi tələblərə uyğun hazırlana bilər.
• Fyuçers marjanın saxlanmasını tələb edir, bu halda marja tələbdən aşağı düşərsə, treyder marja çağırışlarına məruz qala bilər, halbuki svoplarda marja çağırışları yoxdur.
