Əsas Fərq – Səhmlər və Qarşılıqlı Fondlar
Səhmlər və qarşılıqlı fondlar arasındakı əsas fərq ondan ibarətdir ki, səhmlər şirkətin mülkiyyətini təmsil edən vahidlərdir, qarşılıqlı fondlar isə oxşar investisiya məqsədlərini paylaşan bir çox investordan toplanan vəsaitlər hovuzundan ibarət peşəkar şəkildə idarə olunan investisiyalardır. Səhmlər və qarşılıqlı fondlar investisiya variantları kimi ildən-ilə böyük artım yaşadı; 2013-cü ildə dünyanın əsas birjalarında səhmlərin ticarətinin ümumi dəyəri 1 trilyon dolları keçib və qarşılıqlı fondların ümumi dəyərinin 265 milyon dolları keçəcəyi təxmin edilib.
Səhmlər nədir?
Səhmlər və ya adi səhmlər kimi də tanınan səhmlər şirkətin mülkiyyət hüququnu təmsil edən vahidlərdir. Dividendlər və kapital gəlirləri (səhm qiymətinin bahalaşması) səhmlər alındıqda investorların əldə etdiyi faydalardır.
Səhmlər birja vasitəsilə alınır (alınır və satılır). Birjada qiymətli kağızla ticarət etmək üçün o, həmin xüsusi birjada siyahıya salınmalıdır. Bir səhm birdən çox birjada siyahıya alına bilər ki, bu da ikili listinq adlanır. Birjalarda ilkin bazar və təkrar bazar kimi iki forma mövcuddur. Səhmlər və ya istiqrazlar ilk dəfə ümumi investorlar hovuzuna təklif edildikdə, onlar ilkin bazarda, sonrakı ticarət isə təkrar bazarda həyata keçiriləcək.
Şəkil 01: Nyu-York Fond Birjası (NYSE) dünyanın ən böyük birjasıdır.
Səhmlər iki əsas kateqoriyada mövcuddur: səhm səhmləri və imtiyazlı səhmlər.
Səhmlər
Səhmdarlar şirkətin səsvermə hüququna malikdirlər. Səhmdarlara müstəsna səsvermə hüquqlarının saxlanması onlara birləşmə və satınalma və idarə heyəti üzvlərinin seçilməsi kimi mühüm qərarların qəbulunda digər tərəflərin iştirakından qaçmağa imkan verir. Hər bir səhm vahidi bir səs daşıyır. Bununla belə, bəzi hallarda bəzi şirkətlər səsvermə hüququna malik olmayan səhmlərin bir hissəsini də buraxa bilər.
Səhmdarlar da dəyişkən nisbətdə dividendlər alırlar, çünki dividendlər imtiyazlı səhmdarlardan sonra ödəniləcəkdir. Şirkətin ləğvi vəziyyətində, bütün ödənilməmiş kreditorlar və imtiyazlı səhmdarlar səhmdarlar qarşısında ödəniləcəkdir. Beləliklə, səhmlər imtiyazlı səhmlərlə müqayisədə daha yüksək risk daşıyır.
Üstünlük Səhmləri
Dividendlər sabit və ya üzən məzənnə ilə ödənilə bildiyi üçün üstünlüklü səhmlər çox vaxt hibrid qiymətli kağızlar kimi təsnif edilir. Bu səhmlərin şirkət məsələlərində səs vermə səlahiyyəti yoxdur, lakin zəmanətli nisbətdə dividend alır. Bundan əlavə, ləğvetmə vəziyyətində imtiyazlı səhmdarlar səhmdarlardan əvvəl ödənilir, buna görə də onların daşıdığı risk nisbətən aşağı olur. Çox vaxt imtiyazlı səhmdarlar faktiki sahiblərdən daha çox şirkətə kapitalın borc verənləri hesab olunurlar. Müxtəlif növ üstünlük ehtiyatları var,
Kumulyativ Üstünlük Səhmləri
Üstünlüklü səhmdarlar tez-tez nağd dividendlər alırlar. Dividend bir maliyyə ilində aşağı mənfəətə görə ödənilməzsə, dividend toplanacaq və sonradan səhmdarlara ödəniləcək.
Qeyri-məcmu üstünlük ehtiyatları
Bu növ imtiyazlı səhmlərin sonrakı tarixdə dividend ödənişləri tələb etmək imkanı yoxdur.
Convertible Preferences Ehtiyatları
Bu imtiyazlı səhmlər əvvəlcədən razılaşdırılmış tarixdə bir sıra adi səhmlərə çevrilmək imkanı ilə gəlir.
Qarşılıqlı Fondlar nədir?
Qarşılıqlı fondlar oxşar investisiya məqsədlərini paylaşan bir çox investordan toplanan vəsaitlər hovuzundan ibarət peşəkar şəkildə idarə olunan investisiyalardır. Yığılan vəsait səhmlər, istiqrazlar və pul bazarı alətləri kimi bir sıra qiymətli kağızlara yatırılır. Qarşılıqlı fondun investisiya portfeli prospektində göstərildiyi kimi idarə olunur (investisiya məqsədləri də daxil olmaqla investorlar üçün bütün müvafiq məlumatları göstərən hüquqi sənəd). Qarşılıqlı fond fondun investisiya qərarlarını qəbul edən maliyyə mütəxəssisi olan fond meneceri tərəfindən idarə olunur. İnvestisiya fonduna investisiya yatırma prosesində müxtəlif növ haqlar ödənilməlidir.
Satınalma haqqı
Bu, səhmləri əldə edərkən investorlar tərəfindən əvvəlcədən alınan rüsumdur.
Ödəniş haqqı
İnvestorlar öz səhmlərini satdıqları zaman müəyyən qarşılıqlı fondlarda Ödəniş haqqı tutulur.
Performans haqqı
Fond müsbət nəticələr əldə etdikdə icra haqqı fond menecerinə ödənilir.
İnvestorlar adi səhmlərə bənzəyən qarşılıqlı fond vahidlərini (həmçinin qarşılıqlı fond səhmləri adlanır) ala bilərlər. Bununla belə, səhmlərdən fərqli olaraq, ticarət birja vasitəsilə baş vermir və vahidlər birbaşa fonddan alınır. Səhmlər geri alına bilər və səhmdarın istədiyi vaxt fonda geri satıla bilər. Bir fondun səhminin qiyməti Net Aktiv Dəyəri (NAV) olaraq adlandırılır. Səhmlər kimi, dividendlər və kapital gəlirləri də qarşılıqlı fonddakı səhmdarlar tərəfindən alınmalıdır.
Şəkil 02: 2004-2013-cü illərdə Qarşılıqlı Fondun satış artımı.
Səhmlər və Qarşılıqlı Fondlar arasında hansı oxşarlıqlar var?
Həm səhmlər, həm də qarşılıqlı fondlar dividendlər ödəyir və kapital artımına səbəb olur
Səhmlər və Qarşılıqlı Fondlar Arasındakı Fərq Nədir?
Səhmlər və Qarşılıqlı Fondlar |
|
| Səhmlər şirkətin mülkiyyətini təmsil edən vahidlərdir. | Qarşılıqlı fondlar oxşar investisiya məqsədləri olan bir çox investordan toplanmış vəsaitlər hovuzundan ibarət peşəkar şəkildə idarə olunan investisiyalardır. |
| Dəyər | |
| Səhmin dəyəri səhm qiymətidir. | NAV qarşılıqlı fondun dəyərini təmsil edir. |
| Satış alın | |
| Səhmlərin alqı-satqısı birja vasitəsilə həyata keçirilir. | Səhmlər birbaşa fonddan alınır və yenidən fonda satıla bilər. |
| Performans haqqı | |
| Ehtiyatlarda performans haqqı yoxdur. | İfa haqqı əlverişli nəticələr əldə etmək üçün fond menecerinə qarşılıqlı fondda ödənilir. |
Xülasə – Səhmlər və Qarşılıqlı Fondlar
Səhmlər və qarşılıqlı fondlar arasındakı fərq, əsasən, hər birinin xarakteri ilə bağlıdır. Siyahıya alınmış müəssisənin səhmləri birja vasitəsilə satıla bilsə də, qarşılıqlı fond fond meneceri tərəfindən idarə olunan ayrıca vahiddir. Bənzər investisiya məqsədlərini paylaşan bir sıra investorlar qarşılıqlı fondda bir araya gəlir, səhmlərə investisiya qoymaq isə fərdi fəaliyyətdir. Buna baxmayaraq, hər ikisinin ümumi məqsədləri təbiətcə oxşardır, çünki onlar investorun sərvətinin qiymətləndirilməsinə töhfə verirlər.
Səhmlərin və Qarşılıqlı Fondların PDF versiyasını endirin
Bu məqalənin PDF versiyasını yükləyə və sitat qeydlərinə uyğun olaraq onu oflayn məqsədlər üçün istifadə edə bilərsiniz. Zəhmət olmasa PDF versiyasını buradan endirin Səhmlər və Qarşılıqlı Fondlar Arasındakı Fərq.
