Əsas fərq – Aktivlə təmin edilmiş qiymətli kağızlar və ipoteka ilə təmin olunmuş qiymətli kağızlar
Aktivlə təmin olunan və ipoteka ilə təmin olunan qiymətli kağızlar qiymətli kağızların birləşdirildiyi və bir qrup investora satıldığı investisiyaların iki növüdür. Hər ikisinin strukturu təbiətcə oxşardır və aktivlə təminatlı qiymətli kağızlar ilə ipoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızlar arasındakı əsas fərq qiymətli kağızlar üçün istifadə olunan girovun növündən (kreditin təmin edilməsi üçün girov) asılıdır. Aktivlə təmin edilmiş qiymətli kağızlar müxtəlif növ kreditlər, debitor borcları və lizinqlər kimi qiymətli kağızlarla təmin edilir, ipoteka ilə təmin olunmuş qiymətli kağızlar isə ipoteka ilə təmin edilir.
Aktivlə təmin olunmuş qiymətli kağızlar nədir?
Aktivlə təmin olunmuş qiymətli kağızlar (ABS) daşınmaz əmlak və ya ipoteka ilə təmin olunmuş qiymətli kağızlar istisna olmaqla, kreditlər, icarələr və ya debitor borcları kimi müxtəlif maliyyə qiymətli kağızları ilə dəstəklənən istiqrazlar və qeydlərdir. İstehlakçılar borc götürdükdə, bu borclar borcu verən şirkət, çox güman ki, bank və ya istehlakçı maliyyə şirkəti üçün aktiv olur.
Bank və ya maliyyə şirkəti (borcu verən tərəf) yuxarıda göstərilən aktivləri etimada sata bilər. Bu proses “sekuritizasiya” adlanır və bu, etibara aktivləri bazara çıxarmağa imkan verir. İnvestorlar üçün aktivlə təmin edilmiş qiymətli kağızlar korporativ borclara investisiya etmək üçün alternativdir.
Məsələn, əgər istehlakçı sekuritləşdirilən ev kapitalı krediti götürübsə, kredit ödənişləri trastdakı investorlar tərəfindən alınacaq, çünki trast maliyyə şirkətinə sərmayə qoymuşdur
Əsas aktivlərin ümumi növləri
Ev kapitalı kreditləri
Borcalanın öz evini girov kimi istifadə edərək götürdüyü kredit.
İcarələr
Dövri icarə ödənişləri müqabilində bir tərəfə məxsus olan əmlakın digər tərəfə icarəyə verilməsi müqaviləsi.
Avtomobil Kreditləri
Avtomobil almaq üçün şəxsi kredit.
Kredit kartı debitor borcları
Şirkətə borclu olan bütün borclara, ödənilməmiş əməliyyatlara və ya digər pul öhdəliklərinə tətbiq edilən aktiv təyinatı.
Tələbə Kreditləri
Tələbələrə ali təhsil ehtiyaclarını ödəmək üçün verilən kredit növü.
İpoteka ilə təmin olunan qiymətli kağızlar nədir?
İpoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızlar (MBS) həm də ipoteka ilə təmin edilən aktivlə təmin edilmiş qiymətli kağız növüdür. Bunlara "ipoteka keçidi" də deyilir. Bunlar ipoteka kreditləri hovuzlarından pul vəsaitlərinin hərəkəti hüququnu təmsil edən borc alətləridir. MBS minimum 10 000 ABŞ dolları investisiya limitinə tabe olan broker vasitəsilə alına və ya satıla bilər. İpoteka ilə təmin olunmuş qiymətli kağızlar hökumətlər və korporasiyalar tərəfindən buraxıla bilər. Qiymətli kağızların buraxılması prosesi aktivlə təmin olunmuş qiymətli kağızlara bənzəyir.
İpoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızların növləri
Keçidli iştirak sertifikatları
Sahibinə kredit aktivləri hovuzunda edilmiş bütün əsas borc və faiz ödənişlərinin proporsional payını almaq hüququ verin
Girovlu ipoteka öhdəlikləri və ya ipoteka törəmələri
İnvestorları müxtəlif növ risklərdən qorumaq və ya onlara məruz qoymaq üçün nəzərdə tutulmuşdur
Şəkil 1: İpoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızlar müxtəlif risklər və gəlirlər daşıyır
Aktivlə təminatlı qiymətli kağızlar ilə ipoteka ilə təmin olunmuş qiymətli kağızlar arasında fərq nədir?
Aktivlə təmin olunmuş qiymətli kağızlar və ipoteka ilə təmin olunmuş qiymətli kağızlar |
|
| Aktivlə təmin olunmuş qiymətli kağızlar kreditlər, debitor borcları və icarələr kimi qiymətli kağızlarla təmin edilir. | İpoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızlar ipoteka ilə təmin olunur. |
| Nəticələr | |
| Aktivə əsaslanan qiymətli kağızlar kreditlər, icarələr və debitor borcları kimi birləşdirilmiş aktivlərdən istifadə edir. | İpoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızlar ipoteka ilə təmin edilir. |
| İnkişaf | |
| Aktivlə təminatlı qiymətli kağızlar ipoteka ilə təmin olunmuş qiymətli kağızlarla müqayisədə nisbətən yeni inkişafdır. | İpoteka ilə dəstəklənən təhlükəsizlik bazarları yaxşı qurulub. |
| Vaxt çərçivəsi | |
| Aktivlə dəstəklənən qiymətli kağızlar adətən daha qısa müddətə malikdir və pul vəsaitlərinin hərəkətini proqnozlaşdırmaqda daha çətin olur. | İpoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızlar daha uzun müddətə görə nisbətən daha az risklidir. |
Xülasə – Aktivlə təmin olunmuş qiymətli kağızlar və ipoteka ilə təmin olunmuş qiymətli kağızlar
Aktivlə təminatlı qiymətli kağızlar və ipoteka ilə təmin olunmuş qiymətli kağızlar arasındakı fərq, əsasən, girov kimi istifadə edilən qiymətli kağızların növlərinin fərqi ilə bağlıdır. Aktivlərə əsaslanan qiymətli kağızlar ipoteka əsaslı qiymətli kağızlarla müqayisədə bir sıra investisiya seçimlərinə malikdir; lakin onlar investisiya qərarları qəbul etməzdən əvvəl düzgün qiymətləndirilməli olan müxtəlif dərəcədə risklər və gəlirlər daşıyırlar.
