Əsas Fərq – Təminatlı və Təminatsız İstiqraz
Təminatlı və təminatsız istiqraz arasındakı əsas fərq ondan ibarətdir ki, təminatlı istiqraz istiqrazın emitenti tərəfindən müəyyən bir aktivin girov qoyulması ilə təmin edilmiş istiqraz növüdür, təminatsız istiqraz isə istiqrazın bir növüdür. girovla təmin olunmamışdır. İstiqraz, layihələr və genişləndirmə məqsədləri üçün vəsait əldə etmək üçün korporasiyalar və ya hökumətlər tərəfindən investorlara verilən borc alətidir. Onlar faiz dərəcəsi və ödəmə müddəti ilə nominal dəyərdə (istiqrazın nominal dəyəri) buraxılır. Təminatlı və təminatsız istiqrazlar bir çoxları arasında iki məşhur istiqraz növüdür.
Təminatlı İstiqraz nədir?
Təminatlı istiqraz istiqrazın emitenti tərəfindən müəyyən aktivin girov qoyulması ilə təmin edilən istiqraz növüdür. Ödəniş edilməməsi səbəbindən defolt halında, emitent aktivin mülkiyyət hüququnu istiqraz sahibinə keçirməlidir. Təminatlı istiqrazlar, istiqraz buraxılışının maliyyələşdirilməsi üçün istifadə edildiyi layihədən əldə edilən gəlir axını ilə də təmin edilə bilər. İpoteka istiqrazları və avadanlıq etibar sertifikatları geniş istifadə olunan təminatlı istiqrazların iki formasıdır.
İpoteka istiqrazı
İpoteka istiqrazı ipoteka və ya ipoteka hovuzu ilə təmin edilmiş istiqrazdır. Bu istiqrazlar adətən əhəmiyyətli miqdarda əmlaka sahib olan şirkətlər tərəfindən daşınmaz əmlak holdinqləri tərəfindən dəstəklənir, burada qanuni tələb şirkət ödənişləri həyata keçirə bilmədikdə istiqraz sahibinə girov qoyulmuş aktivə sahib olmaq hüququ verir. İpoteka istiqrazları təminatlı istiqrazların ən çox yayılmış növləridir.
Avadanlıq Etibar Sertifikatı
Avadanlıq etibar sertifikatı asanlıqla daşınan və ya satılan aktiv tərəfindən maliyyələşdirilir. Avadanlığın mülkiyyət hüququ bir etimaddadır və investorlar müəyyən bir şirkətə vəsait təmin etmək vasitəsi kimi etibar sertifikatları ala bilərlər. Kapital ödənişləri və faizlər şirkət tərəfindən etimadda ödənilir, o da öz növbəsində investorlara ödəniş edir. Borc ödənişləri başa çatdıqdan sonra aktivin mülkiyyət hüququ etibar tərəfindən şirkətə qaytarılır.
Təminatsız İstiqraz nədir?
İstiqrazlar kimi də adlandırılan təminatsız istiqraz girovla təmin olunmayan istiqraz növüdür. Bir şirkətin investorlardan maliyyə əldə etmək niyyəti ilə təminatsız istiqraz buraxması üçün o, yaxşı kredit statusuna malik tanınmış bir şirkət olmalıdır. Kredit reytinqi müstəqil təşkilat, adətən şirkətin maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətini qiymətləndirdikdən sonra kredit reytinqi agentliyi tərəfindən təklif edilir.
Təminatsız istiqrazda, istiqraz emitenti defolt edərsə, istiqraz sahibi investisiyanın dəyərini bərpa edə bilməz. Buna görə də, girovun olmaması səbəbindən təminatlı istiqrazlarla müqayisədə bunlar yüksək riskli alətlərdir və yüksək faizli ödənişlərlə dəstəklənir. Təklif olunan faiz dərəcəsi əhəmiyyətli dərəcədə şirkətin və ya hökumət təşkilatının maliyyə sabitliyindən və etibarlılığından asılıdır.
Dövlət təminatsız istiqrazlarında defolt ehtimalı və xas risk korporativ istiqrazlarla müqayisədə çox aşağıdır. Hökumətlərə istiqrazları ödəmək üçün əlavə vəsait lazım olduqda, artan vəsaitlərə çıxış əldə etmək üçün vergilər artırılır. Hətta dövlət orqanının ləğv olunduğunu elan etdiyi nadir hallarda belə, istiqrazlar adətən digər dövlət orqanları tərəfindən əhatə olunur. Digər tərəfdən, korporativ təminatsız istiqrazların defolt riski daha yüksəkdir və şirkət ləğv olunarsa, istiqraz sahibləri səhmdarlarla hesablaşmadan əvvəl investisiyalarının ən azı bir hissəsini alırlar.
Şəkil 01: Təminatsız İstiqraz
Təminatlı və Təminatsız İstiqraz arasındakı fərq nədir?
Təminatlı və Təminatsız İstiqraz |
|
| Təminatlı istiqraz istiqrazın emitenti tərəfindən müəyyən aktivin girov qoyulması ilə təmin edilən istiqraz növüdür. | Təminatsız istiqraz girovla təmin olunmayan istiqraz növüdür. |
| Faiz dərəcəsi | |
| Təminatlı istiqraz üçün tətbiq olunan faiz dərəcəsi təminatsız istiqraz üçün tətbiq olunan dərəcədən aşağıdır. | Təminatsız istiqrazlar xas riskə görə daha yüksək faiz dərəcələrinə məruz qalır. |
| Defolt Risk | |
| Təminatlı istiqrazın defolt riski ümumiyyətlə aşağıdır, çünki ödəniş edilməməsi aktivin istiqraz emitentinin itirilməsi ilə nəticələnir. | Dövlət təminatsız istiqrazının defolt riski ümumiyyətlə aşağıdır, eləcə də yaxşı kredit reytinqi olan korporativ tərəfindən buraxılmış təminatsız istiqrazın defolt riski. |
Xülasə – Təminatlı və Təminatsız İstiqraz
Təminatlı və təminatsız istiqraz arasındakı fərq əsasən girovun cəlb edilib-edilməməsindən asılıdır. Onların xüsusiyyətləri də faiz dərəcələri və defolt ehtimalı ilə əlaqədar olaraq dəyişir. Təminatlı istiqraz risklərə daha az dözümlü olan investorlar üçün uyğun bir investisiyadır. Təminatsız istiqraz üzrə gəlir və risk aşağı riskli və aşağı gəlirdən yüksək riskli və yüksək gəlirliliyə qədər əhəmiyyətli dərəcədə dəyişə bilər.
Təhlükəsiz və Təminatsız İstiqrazın PDF Versiyasını endirin
Bu məqalənin PDF versiyasını yükləyə və sitat qeydlərinə uyğun olaraq onu oflayn məqsədlər üçün istifadə edə bilərsiniz. Zəhmət olmasa PDF versiyasını buradan yükləyin Təminatlı və Təminatsız İstiqraz Arasındakı Fərq.
