Levered vs Unlevered Sərbəst Pul Hərəkəti
Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti firmaya biznesin səhmdarlar və istiqraz sahibləri arasında bölüşdürülməsi üçün buraxdığı pulun miqdarının göstəricisini təmin edir. Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti ümumiyyətlə əməliyyat fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkətini investisiya fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkətinə əlavə etməklə hesablanır. Bu məqalədə müzakirə olunan sərbəst pul axınının iki forması var; levered sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti və sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti. İkisi arasındakı fərqi başa düşmək vacibdir, çünki bu, şirkətin vəsait toplamaq üçün hansı mənbələrdən istifadə etdiyi barədə aydın şəkil verəcəkdir. Onların fərqini başa düşmək həmçinin şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatı və firmanın əməliyyat, maliyyələşdirmə və investisiya fəaliyyətini qiymətləndirməyə kömək edə bilər.
Sərbəst Pul Hərəkəti
Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti borc və borc üzrə faizlər ödənildikdən sonra qalan vəsaitin məbləğinə aiddir. Bir şirkət üçün levered pul vəsaitlərinin hərəkətini müəyyən etmək vacibdir, çünki bu, dividend ödənişləri və daha çox borc əldə etmək və böyüməyə sərmayə qoymaq üçün genişlənmə planları üçün qalan vəsaitin miqdarıdır. Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti belə hesablanır;
Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti=Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti – faiz – əsas borc ödənişləri.
Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti banklar və maliyyə institutları tərəfindən diqqətlə izlənilir, çünki bu, firmanın borc öhdəliklərini yerinə yetirdikdən sonra maliyyə cəhətdən ayaqda qalmaq qabiliyyətinin göstəricisidir. Tələb olunan pul vəsaitlərinin hərəkəti iqtisadi cəhətdən sağlam olan firmalarla borc öhdəliklərini çətinliklə yerinə yetirə bilən firmaları ayırmağa kömək edir (yüksək uğursuzluq riskinin göstəricisi).
Sərbəst Sərbəst Pul Hərəkəti
Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti şirkətin faiz ödənişləri və digər öhdəliklər yerinə yetirilməmişdən əvvəl malik olduğu vəsaitlərin miqdarına aiddir. İstifadə edilməmiş pul vəsaitlərinin hərəkəti firmanın maliyyə hesabatlarında bildirilir və borc öhdəlikləri yerinə yetirilməzdən əvvəl digər əməliyyatlar üçün ödəmək üçün mövcud olan vəsaitlərin həcminin təmsilidir. Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti belə hesablanır;
Sərbəst olmayan pul vəsaitlərinin hərəkəti=EBITDA – Capex – Dövriyyə kapitalı – Vergi.
İstifadə edilməmiş pul vəsaitlərinin hərəkəti firmanın borc öhdəliklərini göstərmədiyi üçün firmanın maliyyə vəziyyətinin real mənzərəsini təqdim etmir və bunun əvəzinə əməliyyat fəaliyyəti üçün qalan pul vəsaitlərinin ümumi məbləğini göstərir. Yüksək leverageli (yüksək miqdarda borcu olan) şirkətlər, ümumiyyətlə, sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat verirlər; lakin, investorlar, maliyyə institutları və maraqlı tərəflər firmanın sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkətinə daha çox diqqət yetirməlidirlər, çünki bu, iflas riskinin güclü göstəricisi olan borcun səviyyəsini göstərir.
Levered vs Unlevered Sərbəst Pul Hərəkəti
Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti azad pul vəsaitlərinin hərəkəti terminindən irəli gələn anlayışlardır. Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti borcun və borcun faizinin ödənilməsindən sonra qalan vəsaitin miqdarını göstərir. İstifadə edilməmiş pul vəsaitlərinin hərəkəti faiz ödəmədən əvvəl qalan vəsaitlərin məbləğidir. Borc səviyyələri şirkətin iflas riskini başa düşmək üçün vacib olduğundan, sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti firmanın qiymətləndirilməsində istifadə ediləcək daha konkret rəqəmdir. Şirkətin levered və levered pul vəsaitlərinin hərəkəti arasında olan boşluq nə qədər kiçik olarsa, firmanın borc öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün lazım olmayan daha az vəsaiti qalır. Buna görə də, daha kiçik bir boşluq şirkətin maliyyə riski altında olduğunu və gəlirlərini artırmaq və ya borc səviyyələrini az altmaq üçün addımlar atmalı olduğu anlamına gələ bilər.
Xülasə:
Sərbəst və sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti arasındakı fərq
• Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti borc və borc üzrə faizlər ödənildikdən sonra qalan vəsaitin məbləğinə aiddir. Bu kimi hesablanır; Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti=sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti – faiz – əsas borc ödənişləri.
• İstiqamətsiz sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti şirkətin faiz ödənişləri və digər öhdəliklər yerinə yetirilməmişdən əvvəl malik olduğu vəsaitlərin məbləğinə aiddir. Bu kimi hesablanır; Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti=EBITDA – Capex – Dövriyyə kapitalı – Vergi.
• Sərbəst pul vəsaitlərinin hərəkəti firmanın qiymətləndirilməsində istifadə ediləcək daha konkret rəqəmdir, çünki borc səviyyələri şirkətin iflas riskini başa düşmək üçün vacibdir.
