Səhmlər və Kredit
Şirkətin dövriyyə kapitalına olan tələbatını ödəyə bilməsinin iki yolu var. Ya bank kreditlərinə girə bilər, ya da ictimaiyyətə səhmlərin buraxılması ilə məşğul ola bilər. Səhmlər ümumiyyətlə kredit kimi qəbul edilməsə də, reallıq budur ki, səhmlər bir şirkətin genişləndirilməsi və ya digər ehtiyacları üçün mövcud kapital yaratdıqları üçün kreditlə eyni məqsədə xidmət edir. Bununla belə, bu məqalədə bəhs ediləcək şirkət üçün maliyyə resursları yaratmaq üçün istifadə edilən bu iki alətdə fərqlər var.
İstər bankdan alınan kreditlər, istərsə də ictimai səhmlər, şirkət öz əməliyyatları üçün borc götürdüyü kimi şirkət üçün eyni təsirə malikdir. Ancaq banklardan alınan kreditlər faizlərlə birlikdə ödənilməsi lazım olan öhdəliklər olduğu halda, səhmdarların şirkətdən də gözləntiləri var, çünki onlar bir şirkətə borc verdikləri pulu investisiya üsulu kimi qəbul edirlər və investisiyalarından cəlbedici gəlir dərəcəsi istəyirlər. Səhm qiymətlərinin qalxdığını gördükcə xoşbəxtdirlər, lakin səhm qiymətlərini aşağı salan bazarda öz səhmlərini boş altmaqda sərbəstdirlər. Beləliklə, hər iki halda şirkət kreditorları qane edə bilmək üçün səmərəli şəkildə fəaliyyət göstərməlidir.
Səhmdarlar banklardan çox daha bağışlayıcıdırlar, çünki banklar daha sərt olduğu və kredit məbləğinin müntəzəm olaraq ödənilməsinə ehtiyac duyduğu bir vaxtda şirkətin performansında azalma olarsa, onlar daha uzun müddət gözləyə bilərlər. Kreditləri səhm buraxmaqdan daha cəlbedici edən bir şey (baha olsa da) kreditlər zamanı mülkiyyətdə azalma olmamasıdır. Digər tərəfdən, səhmdarlar şirkətdə hissə sahibi olduqları üçün biznesdə paya malikdirlər.
Səhm kapitalı şirkət üçün bank kreditindən daha az yükdür, çünki şirkət hər il səhmdarların kapitalının təxminən 2-3%-nə bərabər olan dividendlər ödəməklə səhmdarları qane edə bilər. Digər tərəfdən, bankdan alınan kredit tam ödənilənə qədər hər il faizlə birlikdə ödənilməlidir.
Qısaca:
Səhmlər və Kredit
• Pay şirkətdə pay və ya bir növ mülkiyyət verir, halbuki bankdan alınan kreditin belə bir öhdəliyi yoxdur
• Bank krediti nizamnamə kapitalından qat-qat bahadır
• Bank krediti nizamnamə kapitalından daha sərtdir, çünki onun faizlərlə yanaşı müntəzəm ödənişə ehtiyacı var, halbuki səhmdarlar təsadüfi dividendlərlə kifayətlənirlər.
