Əsas Fərq – Xərc Faydalarının Təhlili ilə İnvestisiya Gəliri
Gəlirlərin mühüm rol oynadığı investisiyalar edərkən nəzərə alınmalı olan bir sıra amillər var. Gəlirləri edilən investisiya və ya çəkilən xərclə müqayisə etmək də vacibdir. Xərc-fayda təhlili potensial investisiya qərarının məsrəflərini və faydalarını müqayisə edən təhlil alətidir, halbuki sərmayənin qaytarılması investisiyadan əldə olunan gəliri investisiya edilmiş ilkin məbləğin faizi kimi hesablayır. Bu, xərc-fayda təhlili ilə investisiyanın qaytarılması arasındakı əsas fərqdir.
Xərc Fayda Təhlili nədir?
Xərc-fayda təhlili biznes qərarlarının təhlil edildiyi prosesdir. Müəyyən bir vəziyyətin və ya bizneslə bağlı fəaliyyətin faydaları cəmlənir, sonra isə həmin tədbirin görülməsi ilə bağlı xərclər çıxılır. Xərc-fayda təhlili biznes qərarını həyata keçirmək üçün əlavə xərclər və faydalar arasında kompromisdir. Qərar vermə meyarı, əgər faydalar xərclərdən artıq olarsa, investisiyaya davam etmək olacaq.
Məs. DEF şirkəti hazırda insan resursları departamentində daxili işə qəbul funksiyası ilə fəaliyyət göstərən iri miqyaslı istehsal şirkətidir. Bu yaxınlarda istehsal meneceri qeyd etdi ki, işə qəbul funksiyasını ayrıca işə qəbul agentliyinə həvalə etmək şirkət üçün faydalı olacaq. O, hesab edir ki, bu, daha az xərcli, daha effektiv olacaq və DEF keyfiyyətini əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşdıra biləcək. Belə bir ssenari qərar qəbul etməzdən əvvəl həm xərclər, həm də faydalar baxımından kəmiyyət və keyfiyyət baxımından qiymətləndirilməlidir.
Bütün birbaşa və dolayı xərclər nəzərə alınmalı və xərcləri az altmamaq və ya faydaları çox qiymətləndirməmək üçün diqqət yetirilməlidir. Bununla belə, qeyd etmək lazımdır ki, Xərc-fayda təhlili daha sadə investisiya təhlili vasitəsidir və yalnız məhdud müddət ərzində əhatə olunan kiçik və orta miqyaslı investisiyalar üçün uyğundur. Pul vəsaitlərinin hərəkətinin mürəkkəbliyi və qeyri-müəyyənliyi səbəbindən bu, uzun müddət ərzində fəaliyyət göstərən irimiqyaslı layihələr üçün uyğun qərar aləti kimi qəbul edilə bilməz.
İnvestisiya gəliri nədir
İnvestisiya gəliri (ROI) şirkətlər tərəfindən performansı ölçmək üçün edilə bilən mühüm investisiya qiymətləndirmə texnikasıdır. ROI seçilmiş investisiya variantını və ya bütövlükdə şirkət üçün, eləcə də iri miqyaslı şirkət halında hər bir bölmə üçün qiymətləndirmək üçün istifadə edilə bilər. Bu, qoyulmuş kapitalın miqdarı ilə müqayisədə nə qədər gəlir əldə edildiyini hesablamağa imkan verir. ROI aşağıdakı formula ilə hesablana bilər.
ROI=Faiz və Vergidən əvvəl mənfəət (EBIT)/ İstifadə olunmuş Kapital 100
- EBIT- Faiz və vergi çıxılmadan əvvəl xalis əməliyyat mənfəəti
- İstifadə olunan kapital- Borc və kapitalın əlavə edilməsi
Bu, şirkətin səmərəlilik səviyyəsini göstərən və faizlə ifadə olunan ölçüdür. ROI nə qədər yüksəkdirsə, investorlar üçün daha çox dəyər yaradır. Hər bir bölmə üçün ROI hesablandıqda, şirkətin ümumi ROI-yə nə qədər töhfə verdiyini müəyyən etmək üçün onlar müqayisə edilə bilər.
ROI investorlar tərəfindən hesablana bilən əsas əmsallardan biridir, həmçinin investisiyadan yatırılan vəsaitlərə nisbətən investisiyadan əldə edilən gəlir və ya zərəri ölçmək üçün. Bu ölçü fərdi investorlar tərəfindən müxtəlif investisiya qərarlarında gəlirliliyin qiymətləndirilməsində tez-tez istifadə olunan ölçüdür və sadəcə olaraq faiz kimi hesablana bilər, ROI=(İnvestisiyadan qazanc- İnvestisiya dəyəri)/ İnvestisiya dəyəri 100
ROI müxtəlif investisiyaların gəlirlərini müqayisə etməyə kömək edir; beləliklə, investor iki və ya daha çox seçim arasında hansına investisiya qoyacağını seçə bilər.
Məs. İnvestorun iki şirkətin səhmlərinə investisiya etmək üçün aşağıdakı seçimləri var
A şirkətinin səhmləri – maya dəyəri=1,500 dollar, bir ilin sonundakı dəyər=1,730$
B şirkətinin səhmləri – dəyəri=$548, bir ilin sonundakı dəyər=722$
İki investisiyanın ROI A şirkətinin səhmləri üçün 15% (1, 730-1, 500/1, 500) və B şirkətinin səhmləri üçün 32% (722-548/548) təşkil edir.
Yuxarıdakı investisiyalar hər ikisinin bir il müddətinə olduğunu nəzərə alaraq asanlıqla müqayisə edilə bilər. Vaxt dövrləri fərqli olsa belə, ROI hesablana bilər; lakin dəqiq ölçü təmin etmir. Məsələn, B şirkətinin səhmlərinin ödənilməsi bir ildən fərqli olaraq beş il çəkirsə, onun daha yüksək gəlirləri tez gəlir əldə etməyə üstünlük verən investor üçün cəlbedici olmaya bilər.
ROI-nin faydalılığını daha yaxşı başa düşmək üçün onu keçmiş illərin və eyni sənayedəki digər şirkətlərin nisbətləri ilə müqayisə etmək lazımdır. Faydalı olsa da, onu da qeyd etmək lazımdır ki, ROI aktivin/investisiya bazasının ölçüsündən çox təsirlənir; aktiv/investisiya bazası daha böyükdürsə, nəticədə ROI aşağı olacaq.
Şəkil 01 – ROI ümumilikdə artan səviyyədə saxlanılmalıdır.
Xərc Faydalarının Təhlili ilə İnvestisiya Gəlili arasında nə fərq var?
Xərc Faydalarının Təhlili vs İnvestisiya Gəlili |
|
| Xərc-fayda təhlili investisiya qərarının xərclərini və faydalarını müqayisə etmək üçün istifadə edilən analiz alətidir. | İnvestisiya gəliri investisiyadan əldə edilən gəliri investisiya edilmiş ilkin məbləğin faizi kimi ölçür. |
| Cavablılıq | |
| Xərc-fayda təhlili həm kəmiyyət, həm də keyfiyyət amillərinin təhlilini ehtiva edir. | İnvestisiya gəliri kəmiyyət ölçüsüdür |
| Vaxt və Xərc | |
| Xərc-fayda təhlili nisbi ölçüdür və bir investisiyanın təhlili digərindən əhəmiyyətli dərəcədə fərqli ola bilər. | İnvestisiya gəliri faizlə hesablanır, beləliklə asanlıqla müqayisə edilə bilər. |
| İstifadə | |
| Xərc-fayda analizi kiçik və orta miqyaslı və vaxtlı investisiyalar üçün idealdır. | İnvestisiya gəliri vaxtdan və miqyasdan asılı olmayaraq istənilən investisiya üçün uğurla istifadə edilə bilər |
Xülasə – Xərc Faydalarının Təhlili və İnvestisiya Gəlili
Həm xərc-fayda təhlili, həm də sərmayənin qaytarılması bizneslər tərəfindən istifadə edilən investisiya qiymətləndirmə alətləridir. Xərc-fayda təhlili ilə investisiyanın gəlirliliyi arasındakı fərq ümumiyyətlə istifadələrə və onların təhlili üçün istifadə olunan investisiyaların növünə aid edilir. Xərc-fayda təhlili həm kəmiyyət, həm də keyfiyyət amillərini nəzərə aldığı üçün tam təhlil təmin edə bilsə də, ROI müqayisə məqsədləri üçün asanlıqla istifadə edilə bilər.
