Kapital vs Borc Qiymətli Kağızlar
Yeni biznesə başlamağı və ya yeni biznes təşəbbüslərinə keçməyi planlaşdıran hər hansı firma bunun üçün adekvat kapital tələb edir. Bu, şirkətin top menecerlərinin irəli getmələri və kapital əldə etmələri və ya borc kapitalından istifadə variantını nəzərdən keçirmələri barədə qərar verməklə qarşılaşdıqları məqamdır. Borc kapitalını cəlb etmək üçün və ya kapitalın qiymətli kağızları buraxılır; borc qiymətli kağızları və pay qiymətli kağızları adlanır. Həm borc qiymətli kağızları, həm də səhm qiymətli kağızları kapitalın artırılmasına kömək edə bilsə də, hər ikisində üstünlüklər və çatışmazlıqlar var. Növbəti məqalədə kapitalın hər bir formasına daha yaxından nəzər salınır və onların oxşar və fərqli cəhətləri müqayisə edilir.
Səhm qiymətli kağızları nədir?
Səhm qiymətli kağızları firma tərəfindən birjada satılan səhmlərdir. Firmanın səhmdarlarına məxsus olan bu səhmlər firmada və onun aktivlərində mülkiyyət hüququnu təmsil edir. Bununla belə, bu mülkiyyət müvəqqətidir və səhmlər satıldıqdan sonra başqa investora keçəcək. Səhmli qiymətli kağızları saxlamağın bir sıra üstünlükləri var.
Borc qiymətli kağızlarından fərqli olaraq, kapitalın sahibi də firmanın sahibi olduğu üçün faiz ödənişləri həyata keçirilmir. Kapital firma üçün təhlükəsizlik buferi rolunu oynaya bilər və firma öz borcunu ödəmək üçün kifayət qədər kapitala malik olmalıdır. Bununla belə, səhmlərin qiymətinin dəyişməsində əhəmiyyətli risk də var, çünki səhmlərin dəyəri zaman keçdikcə bahalaşa bilər və səhmdar öz səhmlərini kapital qazancı (səhmlərin alındığı qiymətdən daha yüksək qiymət) və ya payla sata bilər. qiymətlər aşağı düşə bilər və səhmdar kapital itkisinə məruz qala bilər.
Borc qiymətli kağızları nədir?
Borc kapitalı istiqrazlar, depozit sertifikatları, imtiyazlı səhmlər, dövlət və bələdiyyə istiqrazları və s. kimi borc qiymətli kağızları vasitəsilə cəlb edilə bilər. Borc aləti borcalan (firma/hökumət) tərəfindən borc verənə veriləcək (investor) borcun faiz dərəcəsi, ödəmə tarixi, borc təminatının yenilənəcəyi tarix, borc götürülmüş məbləğ və s. kimi borcun şərtlərinin müəyyən ediləcəyi yerdə. borc götürmə və ya borcalanın ödəmə riski. Dövlət istiqrazları adətən aşağı (risksiz) faiz dərəcəsinə malikdir, çünki iqtisadiyyatda bir ölkə hökumətinin defolt edə bilməyəcəyinə inanılır.
Bundan əlavə, istiqrazlar kimi borc qiymətli kağızlarına da Moody's və Fitch və Standard and Poor's kimi müstəqil reytinq şirkətləri tərəfindən təmin edilən istiqraz reytinqi adlanan reytinq verilir və bu reytinq borcalanın öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətini qiymətləndirir.. Bu reytinqlər AAA (yüksək keyfiyyətli investisiya dərəcəsi) ilə D (defolt istiqrazlar) arasında dəyişir. Borc qiymətli kağızlarının dezavantajları şirkətin borc öhdəliklərini yerinə yetirə bilməməsi riskidir və istiqrazlar faiz dərəcələrindəki dəyişikliklərə həssas olduğundan, istiqrazın dəyəri zamanla dəyişə bilər. Bundan əlavə, həddindən artıq miqdarda borcu olan şirkət risk altında ola bilər, çünki kapital tamponu gözlənilməz itkilərə qarşı kifayət etməyə bilər.
Səhm və borc qiymətli kağızları arasında fərq nədir?
Həm borc, həm də səhm qiymətli kağızları firmalara öz əməliyyatları üçün kapital əldə etmək imkanı verir. Bununla belə, qiymətli kağızların bu iki forması bir-birindən tamamilə fərqlidir. Səhmli qiymətli kağızlar səhmdarlara biznesdə sahiblik təklif edir, borc qiymətli kağızları isə kredit kimi çıxış edir. Səhmli qiymətli kağızların “saxlama müddəti” yoxdur və istənilən vaxt saxlanıla və ya satıla bilər, lakin borc qiymətli kağızlarının borc götürülmüş vəsaitlərin istiqraz sahibinə qaytarıldığı bir ödəmə tarixi var. Borc qiymətli kağızları borc sahiblərinə faiz ödənişlərini, səhmdarlar isə dividendləri ödəyir; lakin bəzən dividendlər ödənilməyə bilər, halbuki faiz ödənişləri məcburidir.
Xülasə:
Səhm qiymətli kağızları və borc qiymətli kağızları
• Borc kapitalı istiqrazlar, depozit sertifikatları, imtiyazlı səhmlər, dövlət və bələdiyyə istiqrazları və s. kimi borc qiymətli kağızları vasitəsilə cəlb edilə bilər.
• Borc qiymətli kağızlarının dezavantajları şirkətin borc öhdəliklərini yerinə yetirə bilməməsi riskidir və istiqrazlar faiz dərəcəsi dəyişikliklərinə həssas olduğundan, istiqrazın dəyəri zamanla dəyişə bilər.
• Səhmli qiymətli kağızlar firma tərəfindən birjada satılan səhmlərdir. Firmanın səhmdarlarına məxsus olan bu səhmlər firmada və onun aktivlərində mülkiyyət hüququnu təmsil edir.
• Borc qiymətli kağızlarından fərqli olaraq, kapitalın sahibi də firmanın sahibi olduğu üçün səhm qiymətli kağızları üçün faiz ödənişləri həyata keçirilmir.
