Cari Gəlir vs Ödəmə Gəlir
İstiqraz bazarda alqı-satqı edilən və bir çox xüsusiyyətlərə, ödəmə müddətlərinə, risk və gəlir səviyyələrinə malik borc qiymətli kağızının bir formasıdır. Tipik bir istiqraz sahibi (borc verən) borcalandan faiz dərəcəsi almaq hüququna malik olacaq. Bu faiz “gəlir” kimi tanınır və ödəmə müddətindən və bazarda mövcud olan faiz dərəcələrindən asılı olaraq borc verən tərəfindən alınır. Bu məqalə məhsuldarlığın iki formasını araşdırır; "cari gəlir" və "ödəmə üçün gəlir" (gəlirlilik) ikisi arasındakı fərqləri aydın şəkildə vurğulayır.
Cari Gəlir nədir?
Cari gəlir cari dövrdə istiqraz sahibinə ödənilən faiz dərəcəsidir. Cari gəlir istiqrazın ödəmə müddətinə qədər saxlanmasının dəyərini əks etdirmir. Məsələn, nominal dəyəri 1000 ABŞ dolları olan, gəlirliliyi 5% olan istiqraz alıb onu bir il saxlasaydım, ilin sonunda 1000 ABŞ dolları nominal dəyərini, üstəlik holdinq üçün 5% faiz alacaqdım. bir il üçün istiqraz (bu müddət ərzində faiz dərəcələrində heç bir dəyişiklik baş vermədiyini nəzərə alaraq). Cari gəlir illik pul vəsaitlərinin hərəkətini bazar qiymətinə bölmək yolu ilə hesablanır; buna görə də, bazar qiymətlərindəki dalğalanma istiqrazın cari gəlirinə böyük təsir göstərəcək.
Ödəmə qədər gəlir (GTM) nədir?
Ödəmə qədər gəlir (GTM) həm də istiqrazlarla əlaqəli faiz dərəcəsidir, lakin istiqraz sahibinin istiqrazın ödəmə tarixinə qədər alacağı bütün gəliri əks etdirir. İstiqrazın nominal dəyəri, onun kupon dərəcəsi, bazar qiyməti və ödəmə tarixi kimi bir sıra dəyişənləri əhatə etdiyi üçün gəlirliliyin hesablanması cari gəlirdən daha mürəkkəbdir. İstiqraz sahibləri tərəfindən alınan kupon ödənişlərinin bazar faiz dərəcələrindəki dalğalanmalar səbəbindən yenidən investisiya ediləcəyi dərəcəsini dəqiq proqnozlaşdırmaq çətin olduğundan, YTM istiqraz sahibinə ümumi gəlirin təxmini qiymətini verir. İstiqraz qiyməti ilə YTM arasındakı əlaqə tərs əlaqədir və YTM artdıqda istiqrazın qiyməti düşür və əksinə.
Cari Gəlir vs Ödəmə Gəlir
Cari gəlir və gəlirlik istiqraz sahibinə istiqraz alınarsa gözlənilə bilən gəlir dərəcəsi haqqında fikir verir. Bu iki faiz forması bir-birindən fərqlidir ki, cari gəlir cari dövr ərzində ödənilən faizdir və gəlirlik istiqrazı ödəmə müddətinə qədər saxlayan istiqraz sahibinə ümumi gəlirləri əks etdirir. Cari gəlirdən fərqli olaraq, YTM yenidən investisiya riskini (kupon daxilolmalarının yenidən investisiya dərəcəsi) nəzərə alır. Bundan əlavə, cari gəlirliliyindən daha yüksək gəlirli bir istiqrazın endirimlə satılacağı deyilir (istiqrazın qiyməti azaldıqda gəlir artır) və cari gəlirindən daha aşağı gəlirli bir istiqrazın mükafatla satılacağı deyilir.. YTM və cari gəlir bərabər olduqda, istiqrazın "nominal" (nominal dəyər) ilə satılacağı deyilir.
Cari Gəlir və Ödəmə Gəlirləri arasında nə fərq var?
• Tipik istiqraz sahibi (borc verən) borcalandan faiz dərəcəsi almaq hüququna malik olacaq. Bu faiz "gəlir" kimi tanınır və ödəmə müddətindən və bazarda üstünlük təşkil edən faiz dərəcələrindən asılı olaraq borc verən tərəfindən alınır.
• Cari gəlir cari dövrdə istiqraz sahibinə ödənilən faiz dərəcəsidir. Cari gəlir istiqrazın ödəmə müddətinə qədər saxlanma dəyərini əks etdirmir
• Ödəmə qədər gəlir (GTM) eyni zamanda istiqrazlarla əlaqəli faiz dərəcəsidir, lakin istiqraz sahibinin istiqrazın ödəmə tarixinə qədər əldə edəcəyi bütün gəliri əks etdirir və kupon daxilolmalarının təkrar investisiya riskini nəzərə alır.
