Əsas Fərq – Sabit və Üzən məzənnə
Sabit məzənnə ilə üzən məzənnə arasındakı əsas fərq ondan ibarətdir ki, sabit valyuta məzənnəsi valyutanın dəyərinin ya başqa valyutanın dəyərinə, ya da qiymətli əmtəə kimi digər dəyər ölçüsünə qarşı sabit olmasıdır, halbuki üzən mübadilə. məzənnə, valyutanın dəyərinin valyuta bazarı mexanizmi tərəfindən, yəni tələb və təklif tərəfindən müəyyən edilməsinə icazə verildiyi yerdir. Beynəlxalq ticarətin həm həcm, həm də dəyər baxımından artması ilə valyuta məzənnələrinin təsirləri bizneslərin nəzərə alınması üçün həyati əhəmiyyət kəsb edir. Valyuta məzənnələrinə faiz dərəcələri, inflyasiya dərəcələri və dövlət borcu kimi bir sıra amillər təsir edir.
Sabit Valyuta Məzənnəsi nədir?
Sabit mübadilə məzənnəsi valyutanın dəyərinin ya başqa valyutanın dəyərinə, ya da qızıl kimi digər dəyər ölçüsünə qarşı sabitləşdiyi məzənnə rejiminin bir növüdür. Sabit məzənnənin məqsədi ölkənin valyutasının dəyərini nəzərdə tutulan limit daxilində saxlamaqdır. Sabit mübadilə məzənnəsi həm də “bağlanmış məzənnə” adlanır.
Qloballaşmanın davamlı böyüməsi ilə ölkələr getdikcə daha çox digər ölkələrlə işgüzar əməliyyatlara girirlər. Əməliyyatların bağlanması və malların və ya xidmətlərin çatdırılması müxtəlif vaxtlarda baş verəcəkdir. Bu müddət ərzində valyuta məzənnələri əhəmiyyətli dərəcədə dəyişirsə, bu, şirkət üçün faydalı olmaya bilər. Buna görə də sabit məzənnəyə malik olmaq xərclərin və gəlirlərin daha yaxşı proqnozlaşdırılmasına kömək edir.
Bir çox ölkələr bazar dəyişkənliyindən qorunmaq və ixracatlarının beynəlxalq rəqabət qabiliyyətini qorumaq üçün valyutalarını sabitləşdirməyi seçirlər. Beynəlxalq bazarda ixrac daha ucuz olacağı üçün ucuzlaşan valyutaya sahib olmaq ixrac baxımından sərfəlidir. Nəticədə, iqtisadiyyat üzən valyuta məzənnələrinin daimi dalğalanmasından təsirlənməyəcək. Valyuta fiksasiyası bahalı bir məşqdir, burada valyutanın dəyəri dirəkdən aşağı düşdükdə ölkə xarici valyuta ehtiyatlarından istifadə edərək yerli valyuta almalı olur. Əksər ölkələr öz valyutalarını qızıla sabitlənmiş və dünyada ehtiyat valyuta olan ABŞ dollarına bağlamışdır.
Cədvəl 1: Valyutalarını ABŞ Dollarına bağlayan ölkələr
Üzən məzənnə nədir?
"Dəyişən məzənnə" kimi də adlandırılan üzən məzənnə bir valyutanın dəyərinin valyuta bazarı mexanizminə, yəni müvafiq valyuta bazarı üçün tələb və təklifə uyğun olaraq dəyişməsinə icazə verilən məzənnə rejiminin bir növüdür. Valyuta. 1971-ci ildə Bretton Woods sisteminin (ABŞ, Kanada, Qərbi Avropa, Avstraliya və Yaponiya arasında maliyyə münasibətlərini saxlamaq üçün yaradılmış pul idarəetmə sistemi) dağılmasından sonra dünyanın əksər əsas iqtisadiyyatlarının valyutalarının sərbəst şəkildə üzməsinə icazə verildi.
Üzən məzənnədən istifadə etməklə ölkələr öz iqtisadi siyasətlərini davam etdirə bilərlər, çünki onların valyutasına başqa valyuta və ya əmtəədəki dəyişikliklər təsir etmir. Gürcüstan, Papua Yeni Qvineya və Argentina üzən məzənnə sistemindən istifadə edən ölkələrin bir neçə nümunəsidir. Üzən valyuta məzənnələri yüksək əməliyyat və tərcümə risklərinə məruz qalır. Bu cür valyuta risklərini az altmaq üçün bir çox təşkilat forvard müqavilələri, fyuçers müqavilələri, opsionlar və svoplar kimi hedcinq üsullarından istifadə edir.
Şəkil 01: Üzən məzənnələr valyuta bazarı mexanizmi tərəfindən müəyyən edilir
Sabit və Üzən məzənnə arasındakı fərq nədir?
Sabit və Üzən məzənnə |
|
| Sabit mübadilə məzənnəsi valyutanın dəyərinin ya başqa valyutanın dəyərinə, ya da qiymətli əmtəə kimi digər dəyər ölçüsünə qarşı müəyyən edildiyi yerdir. | Üzən məzənnə valyutanın dəyərinin tələb və təklif əsasında müəyyən edilməsinə icazə verilən yerdir. |
| Xarici Valyuta Ehtiyatlarından İstifadə | |
| Sabit məzənnə rejimi tətbiq etmək üçün xarici valyuta ehtiyatları saxlanılmalıdır | Üzən məzənnə ilə xarici valyuta ehtiyatları azaldılmış səviyyədə saxlanıla bilər. |
| Hedcinq | |
| Ölkə sabit məzənnədən istifadə edirsə, valyuta risklərindən qorunmağa ehtiyac yoxdur. | Üzən məzənnə ilə, valyuta risklərini az altmaq üçün hedcinqdən istifadə edilməlidir. |
Xülasə- Sabit və Üzən məzənnə
Sabit və üzən məzənnə arasındakı fərq, əsasən, valyutanın dəyərinə nəzarət (sabit məzənnə) və ya tələb və təklif (üzən məzənnə) tərəfindən həll edilməsinə icazə verilməsindən asılıdır. Sabit və ya üzən məzənnə rejiminin tətbiqi ilə bağlı qərarı hökumət qəbul edir. Sabit məzənnə biznes əməliyyatlarının proqnozlaşdırılması baxımından sərfəli olsa da, bu məzənnənin saxlanması üçün baha başa gələn bir üsuldur. Dəyişən məzənnənin bu məhdudiyyəti yoxdur. Bununla belə, özünəməxsus riskinə görə onu maliyyə qərarlarının qəbuluna daxil etmək çətindir.
