Əsas Fərq – Geri Ödəniş Müddəti ilə Endirimli Geri Ödəniş Müddəti
Ödəniş müddəti və endirimli geri ödəmə müddəti investisiya layihələrini qiymətləndirmək üçün istifadə edilən investisiya qiymətləndirmə üsullarıdır. Geri ödəmə müddəti ilə diskont edilmiş geri ödəmə müddəti arasındakı əsas fərq ondan ibarətdir ki, geri ödəmə müddəti investisiyanın dəyərini bərpa etmək üçün tələb olunan müddətə aiddir, halbuki diskont edilmiş geri ödəmə müddəti, investisiyanın dəyərini geri qaytarmaq üçün tələb olunan vaxtın uzunluğunu hesablayır. pul nəzərə alınır. İlkin investisiyanın qaytarılması hər hansı bir investisiya layihəsinin əsas məqsədlərindən biridir.
Ödəniş müddəti nədir?
Ödəniş müddəti investisiyanın dəyərini bərpa etmək üçün tələb olunan müddətdir. Layihənin ilkin sərmayəni bərpa etmək üçün nə qədər vaxt tələb edəcəyini bilmək, layihəyə sərmayə qoyulub-qoyulmayacağına qərar vermək üçün vacibdir. Daha qısa geri ödəmə müddətləri daha uzun olanlara üstünlük verilir. Geri ödəmə müddəti aşağıdakı düsturla hesablana bilər.
Ödəniş müddəti=Dövr üzrə İlkin İnvestisiya/ Kapital Daxilolması
Məs. DFE şirkəti 15 milyon ABŞ dolları dəyərində olan və növbəti 7 il ərzində ildə 3 milyon ABŞ dolları məbləğində nağd pul axını yaradacağı gözlənilən investisiya layihəsini həyata keçirməyi planlaşdırır. Beləliklə, geri ödəmə müddəti 5 il olacaq (15 milyon dollar/3 milyon dollar).
Layihənin layihənin müddəti ərzində bərabər pul vəsaitlərinin hərəkəti yaradacağı gözlənilirsə, geri qaytarılma müddəti yuxarıdakı düsturdan istifadə etməklə hesablana bilər. Əgər layihə qeyri-bərabər pul vəsaitlərinin hərəkətini təmin edəcəksə, geri ödəmə müddəti aşağıdakı kimi hesablanacaq.
Məs. İlkin sərmayəsi 20 milyon ABŞ dolları olan layihə, 5 il ömrü var. O, pul vəsaitlərinin hərəkətini aşağıdakı kimi yaradır. İl1=$4m, İl2=$5m, İl3=$8m, İl4=$8m və İl5=$10m. Geri ödəmə müddəti,olacaq
Ödəniş müddəti=3+ (3 milyon dollar/8 milyon dollar)
=3+0,38
=3,38 il
Şəkil 1: Geri ödəmə müddəti
Ödəniş müddəti hesablanması asan olan çox sadə investisiya qiymətləndirmə texnikasıdır. Likvidlik problemi olan şirkətlər üçün geri ödəmə müddəti məhdud sayda il ərzində geri qaytarılan layihələri seçmək üçün yaxşı bir üsuldur. Bununla belə, geri ödəmə müddəti pulun vaxt dəyərini nəzərə almır, buna görə də məlumatlı qərar qəbul etmək üçün daha az faydalıdır. Bundan əlavə, bu üsul geri ödəmə müddətindən sonra edilən pul vəsaitlərinin hərəkətini nəzərə almır.
Güzəştli Geri ödəmə müddəti nədir?
Güzəştli geri ödəmə müddəti, pulun zaman dəyərini nəzərə aldıqdan sonra investisiyanın dəyərini bərpa etmək üçün tələb olunan müddətdir. Burada pul vəsaitlərinin hərəkəti investisiyadan tələb olunan gəlir dərəcəsini əks etdirən diskont dərəcəsi ilə diskontlaşdırılacaq. Endirim faktorları, diskontlaşdırma faktorunu illərin sayına uyğunluğu ilə göstərən cari dəyər cədvəli vasitəsilə asanlıqla əldə edilə bilər. Endirimli geri ödəmə müddəti aşağıdakı düsturla hesablana bilər.
Güzəştli Geri Ödəniş Müddəti=Faktiki Pul Hərəkəti / (1+i)
i=endirim dərəcəsi
n=illərin sayı
Məs. Yuxarıdakı misal üçün fərz edək ki, pul vəsaitlərinin hərəkəti 12% dərəcəsi ilə diskontlaşdırılıb. Endirimli geri ödəmə müddəti,olacaq
Güzəştli Geri ödəmə müddəti=4+ (1,65 milyon dollar/5,67 milyon dollar)
=3+0,29
=3,29 il
Güzəştli geri ödəmə müddəti diskontlaşdırılmış pul vəsaitlərinin hərəkətindən istifadə etməklə geri ödəmə müddətinin əsas çatışmazlığından yayınır. Bununla belə, bu üsul geri ödəmə müddətindən sonra edilən pul vəsaitlərinin hərəkətini də nəzərə almır.
Ödəniş müddəti ilə Endirimli Geri Ödəniş Müddəti arasında nə fərq var?
Ödəniş Müddəti vs Endirimli Geri Ödəniş Müddəti |
|
| Ödəniş müddəti investisiyanın dəyərini bərpa etmək üçün tələb olunan müddətə aiddir. | Güzəştli geri ödəmə müddəti hesaba pulun vaxt dəyərini alaraq investisiyanın dəyərini bərpa etmək üçün tələb olunan vaxtın uzunluğunu hesablayır. |
| Pulun Zaman Dəyəri | |
| Ödəniş müddəti pulun zaman dəyərinin təsirini nəzərə almır. | Güzəştli geri ödəmə müddəti pulun zaman dəyərinin təsirini nəzərə alır. |
| Pul vəsaitlərinin hərəkəti | |
| Ödəniş müddəti diskontlaşdırılmış pul vəsaitlərinin hərəkətindən istifadə etmir, buna görə də daha az dəqiqdir | Güzəştli geri ödəmə müddəti diskontlaşdırılmış pul vəsaitlərinin hərəkətindən istifadə edir, beləliklə, geri ödəmə müddəti ilə müqayisədə daha dəqiqdir. |
Xülasə – Geri ödəmə müddəti vs Endirimli Geri ödəmə müddəti
Ödəniş müddəti ilə diskont edilmiş geri ödəmə müddəti arasındakı fərq əsasən hesablama üçün istifadə olunan pul vəsaitlərinin hərəkətinin növündən asılıdır. Normal pul vəsaitlərinin hərəkəti geri ödəmə müddətində istifadə olunur, diskontlaşdırılmış geri ödəmə müddəti isə diskontlaşdırılmış pul vəsaitlərinin hərəkətindən istifadə edir. Bu iki investisiya qiymətləndirmə metodu Net Cari Dəyər (NPV) və Daxili Gəlirlilik Dərəcəsi (IRR) kimi digərləri ilə müqayisədə daha az mürəkkəb və daha az faydalıdır, buna görə də yeganə qərar qəbul etmə meyarı kimi istifadə edilməməlidir.
