Əsas Fərq – IRR vs ROI
Gəlirlərin mühüm rol oynadığı investisiyalar edərkən nəzərə alınmalı olan bir sıra amillər var. İnvestisiyaların gəlirləri yalnız investisiya qoyulduqdan sonra deyil, proqnozlar şəklində kapitalın təyin edilməsindən əvvəl qiymətləndirilməlidir. IRR (Daxili Return Rate) və ROI (Return On Investment) bu məqsədlə geniş istifadə olunan iki ölçüdür. IRR və ROI arasındakı əsas fərq ondan ibarətdir ki, IRR layihənin indiki dəyərinin sıfıra bərabər olduğu nisbət olsa da, ROI investisiyadan əldə olunan gəliri investisiya edilmiş ilkin məbləğin faizi kimi hesablayır.
IRR nədir
IRR (Daxili Gəlir Oranı) layihənin Xalis İndiki Dəyərinin sıfır olduğu diskont dərəcəsidir. Bu, layihədən gözlənilən gəlir proqnozuna bərabərdir.
Xalis İndiki Dəyər (NPV)
NPV gələcək tarixdəki dəyərindən fərqli olaraq bugünkü (hazırda) pul məbləğinin dəyəridir. Başqa sözlə, bu, gələcək pul vəsaitlərinin cari dəyəridir.
Məsələn: 100 ABŞ dolları məbləği 5 il ərzində eyni qiymətləndirilməyəcək, 100 dollardan az olacaq. Bu, inflyasiya nəticəsində pulun real dəyərinin aşağı düşdüyü pulun zaman dəyəri ilə bağlıdır.
Endirim dərəcəsi
Gələcək pul vəsaitlərinin cari dəyəri üçün istifadə edilən endirim dərəcəsi
NPV-nin Qərar Qaydası
- NPV müsbət olarsa, bu o deməkdir ki, layihə səhmdar dəyəri yaradacaq; buna görə də qəbul edin.
- NPV mənfi olarsa, bu o deməkdir ki, layihə səhmdarların dəyərini məhv edəcək; buna görə də rədd edin.
IRR-ni hesablamaq üçün NPV-nin sıfır olması ilə nəticələnən endirim əmsalını hesablamaq üçün layihənin pul vəsaitlərinin hərəkəti götürülməlidir. IRR aşağıdakı düsturla hesablanır.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b)
Layihəni davam etdirmək qərarı layihədən gözlənilən hədəf IRR ilə faktiki IRR arasındakı fərqdən asılıdır. Məsələn, əgər hədəf IRR 6% və yaradılan IRR 9% olarsa, şirkət layihəni qəbul etməlidir.
IRR-dən istifadənin əsas üstünlüyü ondan ibarətdir ki, o, pul vəsaitlərinin hərəkətinə mühasibat praktikalarından təsir etmədiyi üçün artan dəqiq qiymətləndirməni təmin edən mənfəət əvəzinə pul vəsaitlərinin hərəkətindən istifadə edir. Bununla belə, bir layihə üçün gələcək pul vəsaitlərinin hərəkətinin proqnozlaşdırılması bir sıra fərziyyələrə məruz qalır və gözlənilməz hallar səbəbindən dəqiq proqnoz vermək çox çətindir. Beləliklə, bu məhdudiyyət investisiya aləti kimi bu tədbirin effektivliyini azalda bilər.
Şəkil_1: IRR (Daxili gəlir dərəcəsi) Qrafik
ROI nədir
ROI investisiyadan gəlir əldə etmək üçün mühüm alət kimi təsnif edilə bilər. Bu, ilkin sərmayə qoyulmuş məbləğin nisbəti kimi müəyyən bir investisiya üçün nə qədər gəlir əldə edildiyini hesablamaq üçün investorlar tərəfindən tez-tez istifadə olunan düsturdur. Bu, aşağıda göstərilən faizlə hesablanır.
ROI=(İnvestisiyadan qazanc – İnvestisiya dəyəri) / İnvestisiya dəyəri
Məsələn: İnvestor A 2015-ci ildə XYZ Ltd-nin hər biri 7 ABŞ dolları qiymətinə 50 səhm alıb. 31.01.2017-ci ildə səhmlərin hər biri 11 ABŞ dolları qiymətinə satılır və hər bir səhm üçün 5 dollar gəlir əldə edir. Beləliklə, ROIkimi hesablana bilər
ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI həmçinin müxtəlif investisiyalardan əldə edilən gəlirləri müqayisə etməyə kömək edir; beləliklə, investor iki və ya daha çox seçim arasında hansına investisiya qoyacağını seçə bilər.
Şirkətlər gəlir əldə etmək üçün yatırılan kapitalın nə dərəcədə yaxşı istifadə edildiyinin göstəricisi kimi ROI hesablayır.
ROI=Faiz və Vergidən əvvəl qazanc / İşə götürülmüş kapital
IRR və ROI arasında fərq nədir?
IRR vs ROI |
|
| IRR, Xalis İndiki Dəyərin sıfır olduğu nisbətdir. | ROI investisiyadan ilkin investisiya edilmiş məbləğin faizi kimi gəlirdir. |
| İstifadə edin | |
| Bu, gələcək investisiyanın etibarlılığına qərar vermək üçün istifadə olunur. | Bu, keçmiş investisiyanın etibarlılığına qərar vermək üçün istifadə olunur. |
| Hesablamada elementlər | |
| Bu, pul vəsaitlərinin hərəkətindən istifadə edir | Bu mənfəətdən istifadə edir. |
| Hesablama Düsturu | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Faiz və Vergidən əvvəl qazanc / İşə götürülmüş kapital |
Xülasə – IRR vs ROI
IRR və ROI arasındakı əsas fərq ondan ibarətdir ki, onlar iki növ investisiya üçün istifadə olunur; Gələcək layihələri və artıq qoyulmuş investisiyaların canlılığını qiymətləndirmək üçün ROI-ni qiymətləndirmək üçün IRR. IRR gələcək pul vəsaitlərinin hərəkətinin proqnozuna məruz qaldığından, onun effektivliyi onların nə qədər dəqiq proqnozlaşdırıla bilməsindən asılıdır. ROI isə belə fəsadlara malik deyil. Bununla belə, ROI çox vacib olan investisiya müddətini nəzərə almır, çünki bəzi investorlar nisbətən daha yüksək gəlir əldə etmək üçün uzun müddət gözləmək əvəzinə daha qısa müddət ərzində qazanc əldə etməyi üstün tuturlar.
