Müddət və Dəyişdirilmiş Müddət
Duration və dəyişdirilmiş müddət investisiyalar, xüsusilə də səhmlər və istiqrazlar sahəsində tez-tez rast gəlinən terminlərdir. Effektiv investor olmaq üçün ikisi arasındakı fərqi bilmək lazımdır. Müddət istənilən maliyyənin pul vəsaitlərinin hərəkətinə aiddir. İnvestisiyaların gəlirliliyinə və ya gəlirliliyinə təsir edən çox vacib amildir. Bu, özlüyündə bir sıra şeylərdir, çünki bu, ödənişləri almadan əvvəl gözlənilən vaxt ola bilər və bu, həm də faizlə qiymət dəyişikliyi ola bilər. Çaşqınlıq yaradan budur və buna görə də bu problemi həll etmək üçün iki termin var, yəni Müddət (Macaulay müddəti) və dəyişdirilmiş müddət.
Macaulay Müddəti
Makaulay Müddəti, 1938-ci ildə Fredrick Macaulay tərəfindən icad edilmiş, həm də sadəcə Müddət kimi tanınır. Ödənişlərin alınmasından əvvəl çəkilmiş orta vaxta aiddir. O, yalnız sabit gəlir dərəcəsi olan investisiyalara tətbiq edilir
Dəyişdirilmiş Müddət
Dəyişdirilmiş Müddət gəlirdəki vahid dəyişikliyə nisbətən qiymətdəki dəyişikliyi (faizlə) ölçən alətdir. O, həmçinin gəlir baxımından qiymətlərin loqarifmik törəməsi və ya sadəcə qiymət həssaslığı adlanır. Bu, investisiyanın sabit gəlirli olub-olmamasından asılı olmayaraq, yalnız gəlirdən asılıdır. İstiqraz qiymətinin sonlu faiz dərəcəsinə həssaslığını yoxlamaq üçün istifadə olunur. Daha çevik olduğundan, Dəyişdirilmiş Müddət Macaulay Müddətindən daha populyardır.
Normal olaraq, gəlir davamlı olaraq mürəkkəbləşdirilirsə, hər iki müddətdən istifadə etməklə əldə etdiyimiz dəyərlər eyni olur. Nəticələr hələ də müqayisə oluna bilsə də, fərqlər yalnız gəlirlilik vaxtaşırı artırıldıqda yaranır.
İnvestorun düzgün və daha az riskli investisiya qərarları qəbul edə bilməsi üçün həm istiqrazın, həm də səhmin müddətini hesablaya bilməsi ehtiyatlıdır.
Qısaca:
• Müddət və Dəyişdirilmiş Müddət investorlara kömək etmək üçün investisiya alətləridir
• Müddət ödənişlərdən əvvəl orta çəkili vaxtı ölçür, Dəyişdirilmiş Müddət isə gəlirlərə nisbətən qiymət faizindəki dəyişikliyə daha çox diqqət yetirir
• Dəyişdirilmiş Müddət daha çevikdir, Müddətdən daha tez-tez istifadə olunur
• Dəyişdirilmiş Müddət digər vəziyyətlərə də aiddir.
