Əsas Fərq – IPO vs FPO
İlkin İctimai Təklif (IPO) və Sonrakı İctimai Təklif (FPO) geniş istifadə olunan iki investisiya terminidir. Həm IPO, həm də FPO qiymətli kağızların alındığı və satıldığı bir bazar olan birja vasitəsilə həyata keçirilir. IPO ilə FPO arasındakı əsas fərq ondan ibarətdir ki, bir şirkət səhmlərini birjada listinq edərək ilk dəfə ictimai investorlara təklif etdikdə IPO baş verir. Ardıcıl İctimai Təklif (FPO) artıq siyahıda olan şirkətin səhmlərinin sonrakı buraxılışına aid edilir.
İPO (İlkin İctimai Təklif) nədir?
Şirkətlərin IPO-nu nəzərdən keçirməyə qərar vermələrinin əsas səbəbi, böyük bir investor hovuzuna səhm təklif etməklə əlavə kapitala çıxış əldə etməkdir. Bütün bizneslər şəxsi və ya ailə sərvətindən və kredit kapitalı, biznes mələkləri və vençur kapitalı firmaları kimi maliyyələşdirmə variantlarından istifadə edərək kiçik miqyaslı özəl müəssisələr kimi başlayır. Bununla belə, sözügedən üsullar vasitəsilə toplana bilən vəsaitlərin miqdarı çox vaxt məhdud olur və biznesin məqsədi sürətli böyüməyə nail olmaqdırsa, kifayət etməyəcəkdir. Yuxarıda qeyd olunan maliyyələşdirmə variantları qeyri-kafi olduqda biznes ictimaiyyətə açıqlanmaq qərarına gələ bilər, Bundan əlavə, IPO biznes mələkləri və ya vençur kapitalı firmaları cəlb edildikdə çıxış strategiyası kimi xidmət edir, çünki bu tip investorlar yalnız biznes uğurla qurulana qədər iştirakda maraqlıdırlar. Bu həyata keçirildikdən sonra biznes mələkləri və ya vençur kapitalı firmaları tez-tez biznesdəki paylarını digər maraqlı tərəflərə satmağa çalışırlar. Bəzi hallarda hətta şirkətin təsisçiləri də çıxış strategiyası tətbiq etməyə hazır ola bilərlər. Beləliklə, IPO bir çox maraqlı tərəflərin tələblərinə əsaslana bilər.
İPO-nun üstünlükləri
- Böyük investorlar hovuzundan əlavə maliyyə toplamaq imkanı
- Asanlıqla satıla bildiyi üçün səhmlər üçün daha çox likvidliyə nail olmaq imkanı
- Digər şirkətlərin alınması zamanı qiymətli kağızlar təklif etmək imkanı
- Potensial işçilərə səhm və səhm opsionları proqramları təklif etmək bacarığı, şirkəti yüksək səviyyəli istedadlar üçün cəlbedici edir
- Maliyyə institutlarından kreditlər əldə edərkən əlavə leverage
- Şirkətin səhmləri birjada siyahıya alındıqda qarşılıqlı və hedc fondların, market-meykerlərin və institusional treyderlərin diqqətini cəlb etmək
- Əksər əsas mübadilələr üçün sənədləşdirmə və qeydiyyat rüsumuna pulsuz reklam forması daxildir. Şirkətin səhmləri onların səhmlərinin ticarət edildiyi birja ilə əlaqələndiriləcək.
- Listəyə daxil olan şirkətlərin əhəmiyyətli hesabat və uyğunluq tələbləri olduğu üçün ictimaiyyət arasında etibar artır.
İPO-nun çatışmazlıqları
Şirkətin birjada listinqi uzun və vaxt aparan prosesdir, adətən təxminən 6 -9 ay çəkir və aşağıdakı addımlara əməl edilməlidir
İPO ilə bağlı bir çox hüquqi nəticələr və əhəmiyyətli hüquqi xərclər var. Siyahıya alınmış şirkətlərin fəaliyyəti Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası (SEC) tərəfindən yoxlanılır və şirkət bir sıra qaydalar, qaydalar və IPO ilə bağlı hesabat tələblərinə tabedir.
Hesabat tələblərinin əsas məqsədi səhmdarların və bazarların müntəzəm olaraq məlumatlandırılmasını təmin etməkdir. Şirkət, Mübadilə Aktı Bölməsi 12-nin qeydiyyat bəyanatını təqdim etməklə Hesabat Tələblərinə tabe olur. Yuxarıdakı fəsadlara görə, Dell, PriceWaterhouseCoopers və Mars kimi dünyanın ən uğurlu şirkətlərindən bəziləri özəl olaraq qalır.
FPO (Follow-on Public Offering) nədir?
Səhmlərin emissiyası şirkətin tələblərindən asılı olaraq ikinci və daha sonra həyata keçirilə bilər. Onlar şirkətlər üçün əlavə kapital cəlb etmək üçün məşhur üsullardır. İki növ FPO var.
Seyreltici FPO
Duyucu FPO-da şirkət nisbətən qısa müddət ərzində sürətli vəsait axınına imkan vermək üçün birjada mübadilə edilən səhmlərin sayını artırmağa qərar verir. Bu, adətən xüsusi layihə üçün əlavə vəsait lazım olduqda edilir. Nəzarətin seyreltilməsi sulandırıcı FPO nəticəsində baş verə bilər.
Qeyri-seyreltilməmiş FPO
Burada səhmdarlar şirkət əlavə səhm buraxmadan birjada özəl səhmləri satırlar. Bu tip FPO nəticəsində nəzarətin heç bir seyreltilməsi baş vermir.
IPO ilə FPO arasındakı fərq nədir?
IPO vs FPO |
|
| İlkin İctimai Təklif (İPO) şirkət ilk dəfə səhmləri ictimaiyyətə təqdim edərkən baş verir. | Follow-on Public Offering (FPO) şirkətin ictimaiyyətə sonrakı səhm buraxılışıdır. |
| Sahiblik | |
| Şirkət IPO zamanı özəldir | FPO açıq siyahıya alınmış şirkət tərəfindən edilir |
| Tənzimləyici Tələblər | |
| İPO-ların bahalı və vaxt aparan son dərəcə sərt tənzimləmə tələbləri var. | FPO-lar IPO ilə müqayisədə daha az tənzimləmə, xərc və daha az vaxt aparır. |
| Risk Profili | |
| Yüksək risk var | İPO ilə müqayisədə nisbətən aşağı risk var |
